手机包装地带

4月28日，A股市场的酒企不幸遭遇到黑色星期五，洋河股份、水井坊等知名酒纷纷跌停，就边白酒板块的绝对龙头贵州茅台也以2%的小跌作收。看来，随着国内消费的疲软，很多酒企已经是不胜酒力。

近年来，一些中小酒企的日子非常难过，即便是降价求售，但销量仍然在下滑，产品积压严重。而近日洋河股份、水井坊等次高端跌入冰点，意味着酒包装业已经进入到比2014更寒的寒冬。

次高端白酒疑似崩盘

尽管洋河股份昨晚公布的2016年年报和2017年一季报显示业绩有一定比例的提升，但A股市场似乎并不买账，股价开盘不久便呈溃退之势，直奔跌停而去，市值短时间内蒸发超百亿。

无独有偶，另一家白酒类上市公司水井坊今天同样在披露财报后被砸至跌停。就连白酒板块的绝对龙头贵州茅台也受到影响，在小弟们纷纷溃散的情况下，茅台当天以小跌1.89%作收。

然而讽刺的是，就在今天上午，中泰证券针对洋河的财报连夜发布研报，称上调目标价至100元，列举的原因包括“预收账款表现抢眼”、“毛利率稳步提升”、“一季度销势强劲”等等，结果开盘后洋河股份股价一泻千里，中泰的看多观点也被市场表现结结实实的打了个大嘴巴子。

白酒行业压货非常严重

洋河股份发布的2016年年报显示，公司2016年实现营业收入171.83亿元，同比增长7.04%；归属于上市公司股东的净利润58.27亿元，同比增长8.61%，表面看起来似乎差强人意。而该公司2017年一季报实现营收75.89亿元，同比增长10.90%，净利润27.43亿元，同比增长11.68%。似乎已经进入复苏的阶段。

但这些数据中，包小编发现有一些数据引人关注。今年一季度报告显示洋河“经营活动产生的现金流量净额”较上年同期大幅减少53.48%，利润收入和现金流量完全没有对上，显示出洋河的财报中，有相当部分是存货。事实上，这种白酒销售环节的堰塞湖现象十分普遍。

而翻阅酒鬼酒、泸州老窖等一系列白酒企业最新的财报后发现，这些企业与洋河一样，都或多或少存在现金流方面的压力，以泸州老窖为例，其一季报经营活动现金流狂减80%，未来这类二三线白酒企业能否持续兑现业绩预期，还需要打一个问号。

白酒包装业前景堪忧

白酒板块中接连有个股闪崩，令人对白酒包装行业的市场前景深感担忧。在包小编看来，这将是2012中央抑制三公消费后，白酒行业遭帅到的又一波寒冬，这一次的影响力可能更加强烈和深远。

从2009年开始，在国家开始拉动内需并鼓动消费的大背景下，中国白酒业突然繁荣。短短四年时间，全国中小白酒企业数量井喷，到2013年高达18000家。

岂料天有不测之风云，2012年12月4日，中央政治局审议通过关于改进工作作风、密切联系群众的“八项规定”出台，不仅极为庞大的三公消费突然被扼制，消费能力最强劲的公务员群体也不敢铺张了，中国的白酒业顿时一落千丈！到2014年底，全国大量酒企倒闭，深圳上百家酒水设计公司老板跑路，成都五牛、东莞广宇和深圳百利等一些以酒包装为主的知名包装企业被打了个措手不及。

近期次高端白酒洋河及水井坊被市场看衰，显然是在预料之中的事情。由于贫富差距过大，内需不振一直是中国经济的心病。特别是近几年来，由于房地产泡沫几乎淘干了普通工薪阶层的财富，还要透支未来二十年的消费。加上外资的撤离和民企的倒闭，导致大量民众被抛入失业大军，未来生活更加缺乏保障。在这种情况下，很多家庭甚至开始减少鸡蛋和猪肉的消费。如此一来，主要面向中产阶层和商业应酬的洋河及水井坊等次高端白酒销量大幅下滑不可避免。

事实上，去年的一波原材料涨价涨和运费上涨，导致很多白酒企业成本大增，但由于消费低迷，很多白酒企业因害怕市场被抢而不敢涨价。同样，国内的酒包装企业也因同样的问题而不敢提价。

那么，对国内众多白酒包装企业来说，究竟是亏本抢单捱过寒冬，还是壮士断腕退出市场，已经到了图穷匕现的时候了。