鹰击长空正当时,2018山鹰国际营收有望超理文

:2018-04-16 包装地带


鹰击长空,放眼天下,用来形容如今的山鹰纸业确是恰如其份的。近几年来,山鹰国际通过新建、扩建与并购,已经迅速成长为国内最炙手可热的纸包装印刷全产业链集团。


此外,山鹰国际还是目前国内极少拥有废纸收购渠道、包装原纸生产、纸板和纸箱生产制造、港口、物流、投融资产业链齐备的企业。



鹰击九天的造纸业务


自2012年底借壳上市以来,山鹰国际在马鞍山、嘉兴海盐两大基地的基础上,大举扩张造纸产能。目前公司造纸业务已投及储备项目产能共达650万吨以上,整体产能规模看齐理文。


2017年,山鹰收购福建联盛纸业(105万吨产能),海外收购北欧纸业(50万吨产能)进入高毛利的特种纸领域。


华中基地一二期预计2019年初完工,对应新增产能127万吨,同时华中三期49万吨项目亦在建设规划中。


近期,山鹰在辽宁东港年产100万吨包装纸项目预案浮出水面,该项目计划投资50亿元,产能超过沈阳玖龙。


通过新建产能与行业并购,山鹰现在海内外共拥有5大造纸基地,包装纸生产基地分布于安徽马鞍山、浙江嘉兴海盐、湖北荆州公安和福建漳州,以及位于瑞典和挪威的特种纸生产基地北欧纸业。


一旦此次的辽宁年产100万吨包装纸项目洽谈成功,山鹰的造纸基地将增加至6个,全国包装纸产业版图也势必将被重新划分。


狂飙突进的纸包装业务


作为最早最彻底布局纸包装全产业链的集团,山鹰在包装产能方面的扩张速度丝毫不比造纸逊色。集团旗下目前共有20家包装子公司,保守估计瓦楞包装年产能超过25亿平方米。


山鹰在包装领域的拓展有多迅猛,以下数据很能说明问题。2016年底,山鹰旗下的包装厂还只有12家,包装生产产能达19.1亿平方米/年。截止2017年7月,股份公司拥有19家包装印刷设计、销售及生产企业。到目前公布的数据,旗下包装子公司已经达到20家。


以下是部分包装工厂的产能概况:


1、苏州山鹰纸业纸品有限公司:1.2亿平方米

资产总值1.5亿元人民币,现有员工290人,占地面积3.6万平方米。全自动电脑数控2200mm五层瓦愣纸板生产线,年产能达1.2亿平方米,年部分销售收入2.7亿人民币,以瓦楞纸板和包装箱为主导产品。


2、扬州山鹰纸业包装有限公司:约1.1亿平方米

2006年公司投资杭集工业园,建成占地面积130多亩,建筑面积53000余平方的新厂区,总资产达2亿元,其中固定资产达12000万元。拥有全电脑2500mm五层、2200mm七层、1600mm二层瓦楞纸板生产线,年产约1.1亿平方米。主营生产销售瓦楞纸板、瓦楞纸箱及高中档彩箱彩盒业务。


3、常州山鹰纸业纸品有限公司:1.1亿平方米

2004年底开始筹建,2005年10月建成调试,2006年1月正式生产,项目占地69000平方米,总投资约1.2亿元人民币,其中固定资产投资约9000万元。项目完成达产后,每年可新增产值3亿元人民币。公司目前拥有2500mm德国BHS公司五层纸板生产线一条,1800mm二层纸板生产线一条,年产能约1.1亿平方米。目前公司计划增购50亩地,继续投资5000万元人民币建成国内一流的彩印中心,届时可新增产值1.5亿元。


4、杭州山鹰纸业纸品有限公司:0.9亿平方米

占地60余亩,厂房2万多平方米,总投资1.5亿元,年生产能力9000多万平方米,2003年10月正式投产。公司又有进口电脑数控2.2米5层瓦楞纸板生产线一条。是专业生产瓦楞纸板纸箱的生产企业。


5、嘉善山鹰纸业纸品有限公司:1.3亿平方米

总投资3亿元,占地150亩。公司现以瓦楞纸板和纸箱为主导产品,年生产能力1.3万平方米,目前拥德国全进口BHS电脑数控2500mm五层瓦楞纸板生产线一条。


6、马鞍山山鹰纸箱纸品有限公司:1.6亿平方米

成立于2006年9月,公司现有固定资产1.6亿元,纸板纸箱年生产能力1.6亿平方米,其中纸箱9000万平方米,年产值3亿元,利税3000万元。公司主要生产设备选用美国马贵公司2500mm瓦楞纸板生产线。


7、祥恒(莆田)包装有限公司:3亿平方米

位于福建省莆田市荔城区畅林工业区内,设计年产瓦楞包装纸板和纸箱达3亿平方米。拥有一条台湾1800电脑全自动五层高速瓦楞纸板生产线,专注于为各类啤酒、食品、饮料、电子、服装、鞋帽等行业提供各类瓦楞纸箱和纸板、彩箱、彩盒等纸包装产品。


8、祥恒(天津)包装有限公司:2.5亿平方米

位于天津市武清区汽车零部件产业园,设计年产瓦楞包装纸板和纸箱2.5亿平方米。产品包括中高档瓦楞纸板、纸箱、纸盒等纸制包装品。


9、合肥祥恒包装有限公司:1.2亿平方米

位于合肥市肥西县桃花工业园拓展区内,设计年产瓦楞包装纸板、纸箱和彩箱1.2亿平方米。公司产品包括中高档瓦楞纸板、纸箱、纸盒等纸制包装品。


10、武汉祥恒包装有限公司:3亿平方米

位于武汉食品工业加工区,设计年产瓦楞包装纸板、纸箱和彩箱3亿平方米。产品包括中高档瓦楞纸板、纸箱、纸盒等纸制包装品。


11、浙江祥恒包装有限公司:1.2亿平方米

位于浙江海盐纸制品工业区内,设计年产瓦楞包装纸板和纸箱1.2亿平方米。公司配备全自动电脑控制高强瓦楞纸板生产线,公司产品包括瓦楞纸板、纸箱、纸盒、纸杯等纸容器产品;公司专注于为各类啤酒、食品、饮料、电子、服装、鞋帽等行业提供各类瓦楞纸箱和纸板、彩箱、彩盒等纸包装产品。


12、祥恒(厦门)包装有限公司公司:1亿平方米

占地面积50亩,总投资2亿元人民币,建设厂房35000平方米。预计年产瓦楞纸板、纸箱近1亿平方米,销售收入达3亿元人民币。主要从事瓦楞纸板、纸箱、纸盒生产销售的企业。


全产业链优势进一步放大


面对供给侧改革与环保治理的有利时机,山鹰国际的产能扩充得以顺利落实。而山鹰颇具先见之明的全产业链布局,在纸价暴涨暴跌的当下,其优势体现得淋漓尽致。当去年11月玖龙纸价大跌时,山鹰国际则可以将大量原纸供应给自己的包装厂,当纸价重新回调后,山鹰则可以向社会释放部分原纸。


通过造纸业务与包装业务达到高度内部协同,山鹰国际的利润得到最大化,造纸及包装业务端整体毛利提升空间较大。


近年来,山鹰凭借产能与成本优势,与大型集团企业签订采购协议,将市场牢牢攥在手中。比如与海尔采购签订《战略合作框架协议》,一举拿下每年总额约4亿元(不含税)的采购份额。与京东、顺丰的合作也在洽谈当中。


此外,作为造纸行业巨头级企业集团,山鹰也将受惠于外废进行配额。从今年九批外废配额情况来看,额度主要集中大厂,其中山鹰国际获批134.11万吨,占比14.9%。由于目前国内废纸收购成本远高于外废,并存在逾千元/吨的巨额价差,这对大型纸业集团极为有利。


根据山鹰国际最新的规划,2018年公司计划完成造纸产量470万吨,瓦楞箱板纸箱产量14亿平方米,实现营业收入238亿元以上,比2017年再增36%,超过理文2017年206亿人民币的营收。(2017年营收175亿元,同比增长43.96%)预计到2020年,山鹰要实现销售收入破300亿元,利润20亿,产量超过760万吨,进入全球造纸前十强的目标。


到那时候,山鹰纸业不仅从营收上甩开理文,从造纸产量上也将实现超越。

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