手机包装地带01
导语
纵观2018上半年的局势，纸价波动上涨，订单萎缩超出预期，整个包装行业面临“大洗牌”的局面。下半年，国家政策会做出哪些调整？货币政策和财政政策会不会转向？这对判断下半年包装行业面对低迷的市场走势非常重要。
各地纸价上调，纸厂大规模停机
近日，全国各地均有纸价上调的消息出来，其中不乏大纸厂，比如太阳、亚太森博、晨鸣、玖龙。
文化用纸和废纸价格都呈现上涨态势，这到底是巧合呢，还是合力之举？涨价能否落实？还是只是虚张声势？行情就此扭转，还是继续低迷？
像蔓草一样不断向全国各地扩展，华北地区、华东地区……废纸价格均有上调。
来源：99废纸之家
纸价在高处飞，然而，包装纸需求严重不足，许多纸厂不得不停机。上个星期，玖龙，山鹰纸业相继发出大规模停机信息，向市场发布一个信号——纸厂不愿以价换量。
02
文化纸率先维稳
图书市场在全民教育的背景下，预计不会受到中美贸易战过大的冲击。9月份开始是传统的教材、教辅招标季节，每年固定的用量采购会极大的压缩社会用纸的供应量。
双胶纸用量最大的图书市场近年来快速发展，如下图所示▼
2000年-2017年图书零售市场码洋变化图
来源：公开资料整理
设备受限，大幅度的增加双胶纸供给难实现
某大厂改造的纸机已经开始运行，但是受制于配套的浆线还没有投产实际产量有限，短期内难以大幅度的增加供给。业内人士预计产量的大量投放要到年底，会大幅度落后原有预计的释放速度。
环保督查，铜版纸厂家转产双胶纸的动力减弱
某铜版纸大厂因为地区环保不过关，被强制性的要求一台纸机每个月固定停产一周，大大减少了铜版纸的供应量。在此背景下铜版纸的价格本月开始企稳反弹，预计在旺季到来后整体的价格会进一步上涨。铜版纸厂家转产双胶纸的动力减弱，双胶纸的供应量和供应源会进一步减少。
国际局势不明朗，进出口将压缩国内的供给数量
随着国内价格与国际价格的日趋接近，在人民币贬值的大背景下进口纸的利润逐步缩小。考虑到进口纸的订货和运输周期，后续进口纸的操作空间有限，进口数量会从前期的高位快速下跌。随着人民币贬值的影响，国内出口的数量会稳步增加，此消彼长之下会压缩国内的供给数量。
从渠道库存分析，因为某大厂投产的预期对经销商心态的影响，双胶纸的经销商都极度的压缩了自己的库存。从目前调研的情况来看，双胶纸的经销商库存都低于去年同期，处在一个非常低的水平。同时各厂家因为限产和积极消化政策的影响，库存也都处在一个较低的位置。持续的价格下跌，也让社会印刷厂的库存压低到了一定的低位，后续存在一定的补库空间。
综合原材料成本、厂家的供给情况、市场需求情况以及渠道库存情况来看，小编队双胶纸的后续市场进行一个预判：双胶纸价格近期会企稳，并且在旺季到来之际重新进入一个上升通道。
03
好消息！国家层面“放水”或稳住纸价
近日，李克强总理主持如开国务院常务会议，这对国内纸价的走势具带来一定利好。
总基调，大方向
李总7月23日主持召开国务院常务会议，部署更好发挥财政金融政策作用，支持扩内需调结构促进实体经济发展；确定围绕补短板、增后劲、惠民生推动有效投资的措施。
会议听取了财政金融进一步支持实体经济发展的汇报，要求保持宏观政策稳定，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化相机预调微调、定向调控，应对好外部环境不确定性，保持经济运行在合理区间。
明确表示不要强刺激，那么像08年的四万亿政策应该是不可能再现，只是低迷的经济，控制在合理范围内的“放水”是必不可免的。对于经济变化要定向调控，必须保证经济稳定发展。
会议还要求财政金融政策要协同发力，更有效服务实体经济，更有力服务宏观大局。
毫无疑问，这对当前饱受需求萎缩和企业债务去杠杆困扰的造纸及包装印刷企业来说，是非常有利的，对稳定当前的纸价，也是非常正面的。
不但如此，实体行业还将迎来如下大利好：
聚焦减税降费，在确保全年减轻市场主体税费负担1.1万亿元以上的基础上，将企业研发费用加计扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企业扩大至所有企业，初步测算全年可减税650亿元。对已确定的先进制造业、现代服务业等增值税留抵退税返还的1130亿元在9月底前要基本完成
加快国家融资担保基金出资到位，努力实现每年新增支持15万家（次）小微企业和1400亿元贷款目标。对拓展小微企业融资担保规模、降低费用取得明显成效的地方给予奖补。
坚决出清“僵尸企业”，减少无效资金占用。继续严厉打击非法金融机构及活动，守住不发生系统性风险底线。
结合上述，国家正对目前持续低迷的市场做出积极的货币政策，“放水”政策短期内有利于纸价稳定，适度的增发货币，也不失为刺激经济的一计良策，那么预估2018下半年的纸价并不像想象的那样悲观。
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