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作为广西柳州人曾经引以为豪的全国知名品牌和中药牙膏的旗帜，两面针有过三十年的辉煌。然而，由于错误决策导致公司深陷造纸业泥潭，两面针正面临着主业和新产业齐齐下滑的困境，不得不频频套现手中的中信证券股份苦苦支撑。

七次抛售持有的中信证券股票

近日两面针发布公告称，2016年公司将出售部分中信证券股票融资，并向银行申请5亿元贷款。主要目的是将所获得的资金用于偿还银行贷款或补充流动资金，减轻公司资金压力。

通过调查发现，这已经是两面针第七次抛售金融资产自救了。2010年两面针持有中信证券9552.75万股,为了获得资金,处置了不超过800万股;2011年两面针出售不超过1400万股;2012-2014年,两面针先后三次抛售中信证券股票,共获得了逾5亿元现金支持。2015年7月2日,两面针再度抛售中信证券股票,换取3亿元现金。

两面针年报显示，2015年公司实现营业收入13.53亿元,较上年同期增加14%。归属于母公司股东扣除非经常性损益的净利润为亏损1.7亿元，较上年同期减少亏损727万元。中国品牌研究院研究员朱丹蓬表示，两面针没落到抛售金融资产的主要原因是盲目投资造纸业导致该企业现金流紧张。

造纸业成为两面针多元化的最大败笔

在投资者张先生看来，两面针的多元化战略，最失败的莫过于进军造纸业。“两面针是因为政府拉郎配，弄了很多不想干的业务，拖累业绩，主业也做得不好。”日化行业业内人士邹韬表示。

2009年3月11日，两面针发布公告，拟以2.2亿元投资组建柳州两面针纸品有限公司，亏损累累的柳州造纸厂被注入两面针。收购前的柳州造纸厂是一家亏损大户，当时就有投资者公开喊话，“两面针真正成了名副其实的‘废品收购站’。

收购后两面针纸业并未如企业高层期待的那样扭亏为赢，相反还是年年亏损。2010年两面针的纸浆及纸品业务亏损高达2376万元，2011年仍处在亏损状态，2012年中报时亏损2632万元，2013年亏损5512万，2014年不得不向生活用纸转移。

最新的2016年一季报中，两面针仍未走出亏损的局面。实现归属于上市公司股东的净利润为亏损4578万元，可供出售金融资产值已经锐减为7.68亿元。现金再减少6000多万元，现金及现金等价物余额只剩3.24亿元。

两面针自从玩造纸以来，整个集团都变得不好了。看来，跨界发展并不是谁都能玩转的，何况是一个婆婆众多的国有企业。